我们刚刚告别了2022年，迎来了2023年。回顾过去10年的钢铁市场，可以说，价格走势惊心动魄，市场格局彻底洗牌：经历了“低迷”时期。钢价不如白菜价”，也曾出现过“一飞冲天”的疯狂时刻。过去有大型钢厂亏损停产，后来又出现大力削减钢铁产能。既有“互联网+”的新趋势，也有期货市场的发展和融合。
这些事件和现象背后的逻辑是什么？未来钢材市场走势如何？本次专访邀请了上海钢联信息总监徐向春，来看看他的看法：
核心思想：
1、2012年至2022年，我国粗钢产量年均增长2.3%。 2020年产量达到峰值，随后连续两年下降，呈现出典型的平台波动特征。然而，同期钢材价格却“有涨有跌”。这背后的根本原因是供给端存在问题：2015年国内粗钢产能近4亿吨，加上行业自律不力，造成恶性竞争，导致国内价格螺旋式下跌。直到国务院专门发文化解钢铁过剩产能，全国范围内轰轰烈烈的钢铁去产能专项工程才启动，市场才走出低谷。
2、钢铁市场供给侧结构性改革，一是推动钢铁供应链回归健康运行。通过化解过剩产能，供需关系明显改善，市场信心大幅增强，钢材价格触底反弹。二是净化了市场环境，彻底解决了行业“地条钢”顽症。三是产业政策对市场的政策引导信号进一步强化，成为各方市场人士密切关注的重要因素。
3、过去很长一段时间，我国钢铁产能布局主要靠近铁矿、煤矿等资源地，沿海地区相对较少。但随着钢铁产能大幅扩张，南北钢铁产能分布不均产生了一些负面因素。因此，以大气污染治理为契机，钢铁产能布局的调整已经开始。经过多年调整，北方地区钢铁产量占全国的比重由2012年的49.5%下降到2021年的47.2%，初步改善了我国钢铁工业重北方、轻钢铁的局面。南方、大钢铁布局调整已初步取得成效。
4、2005年至2022年，我国钢材出口量呈现典型的“倒V型”走势。2015年，我国钢材出口量占全球出口市场的24%，也成为贸易摩擦的焦点。 2015年以后，国内钢材出口政策不断调整，出口退税下调或取消，供给侧改革推进，导致国内外价差不断缩小，钢材出口走弱动机。双碳目标已经确立，减少钢材出口将对减少钢铁行业碳排放产生立竿见影的效果。因此，继续适当减少钢材出口已是大势所趋。未来钢材出口量将处于6000万吨水平，并且大概率会再上一个台阶。
5、互联网在钢铁行业的应用最早是从销售环节开始的，或者说是从钢铁电子商务中兴起的。互联网平台依托大数据、数字化等新技术，打通生产、流通、最终使用环节，为解决信息不对称、供需不匹配、市场波动大等痛点提供了途径。钢材市场。研究机构预测，到2025年，我国钢材网上交易市场规模将达到3.29亿吨，网上渗透率预计将达到16.2%。
六、为帮助企业合理运用期货工具对冲、规避生产经营风险，期货交易所正在研究推出新的市场参与工具。上海证券交易所推出了“期货价格稳定指令”业务试点，参与企业可以将其作为“价格保险”，并非以盈利为目的，而是通过缴纳部分保费来保障价格波动。通过期现联动模式实现抵御风险、稳定运行的目标，是未来钢铁市场发展的主要方向之一。
7、2022年，钢铁行业利润率创近二十年来新低。虽然房地产行业深度低迷带来需求暴跌，但供给侧并未同步调整，这也是钢企亏损加剧的原因之一。如何充分发挥市场机制作用，强化自律意识，避免重蹈2015年全行业亏损的覆辙，是摆在钢铁行业面前必须回答的问题。
8、如果我们大胆假设，房地产行业从高点到需求均衡点还有30%左右的空间，相应减少钢材总需求量在60-9000万吨左右，但增量因素将在很大程度上抵消这一影响。减少系数。一是汽车用钢的需求。未来，我国汽车年产销量预计将达到4000万辆。二是钢结构用钢需求。预计到2025年，钢结构用钢需求量将达到1.4亿吨，到2030年预计将达到2亿吨。未来钢结构用钢需求将带来5000万吨至1亿吨。增量。但未来不同品种钢材的需求将会出现结构性变化。
以下为采访实录：
Q1：首先关注钢材市场的量价情况。如果以粗钢产量作为衡量市场规模的指标，可以观察到近十年来中国钢铁市场的增长空间十分有限，呈现饱和趋势。但与此同时，钢材价格波动剧烈。为什么国内钢材市场在产量规模波动幅度较小的情况下价格波动却如此之大？
丨徐向春：钢铁工业是国民经济的支柱产业，与宏观经济走势密切相关。改革开放前30年，中国GDP年均增长10%以上，工业化、城镇化加速推进，以房地产、汽车为代表的产业高速增长。这些行业对钢材的需求巨大，进而推动了钢材市场规模的扩大。 20多年来快速增长。
2000年至2012年，全国粗钢产量年均增长16.5%。 2012年以后，中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。 2013年至2021年，GDP年均增速放缓至6.6%，钢材需求相应放缓。 2012年粗钢产量8.07亿吨（含楼板钢），预计2022年产量10.15亿吨，近10年年均增速大幅回落至2.3%，产量达到2020年达到峰值10.3亿吨，随后连续两年下降。呈现出典型的平台波动特征，这也标志着钢材市场已进入饱和期。
另一方面，钢铁行业是典型的强周期性行业，钢材价格也呈现周期性波动。然而，近10年来国内钢材价格波动非常剧烈。 2015年底中国钢材价格综合指数跌至70.4的低点，价格水平打破历史最低纪录。四年累计跌幅达到60%。价格水平甚至比2000年初低了13%。然而，同期全球钢铁价格并没有那么糟糕，而是比2000年初上涨了57%。看看能源和有色金属等其他大宗商品，价格并没有创下新低。
尽管当时中国经济处于“三期重叠”，钢材需求驱动力减弱，但仅从周期性波动的角度无法解释国内钢价为何屡创新低。这背后的根本原因是供给侧的问题：由于钢材需求长期快速增长，刺激钢厂扩大产能，导致产能过度扩张。据统计，2015年底，我国粗钢产量接近13亿吨（含带钢产量），而国内需求量为8.2亿吨。净出口1亿吨，国内外总需求只有9亿吨左右。如此巨大的产能过剩压力，加上行业自律意识淡薄，企业坚持“宁放弃价格，不放弃市场”的习惯性思维，不愿意削减产能，形成恶性竞争，导致恶性循环国内价格下滑，上海螺纹钢一度跌至1700元/吨，出现“钢价不如白菜价”的尴尬现象。因此，如果说经济下行引发钢价下调是正常的，那么严重的产能过剩则让钢市雪上加霜，价格跌无底。直到国务院专门发文化解钢铁过剩产能，全国范围内轰轰烈烈的钢铁去产能专项工程才启动，市场才走出低谷。
Q2：供给侧结构性改革是近十年来最重要的钢铁政策之一。这一政策通过哪些方式促进了钢材市场的健康发展？
丨徐向春：供给侧结构性改革主要内容是“三减一减一补”。对于钢铁行业来说，主要是化解过剩产能。 2016年以来，经过三年努力，钢铁行业已完成化解过剩产能1.5亿吨的目标。同时，淘汰“地条钢”产能1.4亿吨。累计清理2.9亿吨产能，给钢铁行业造成长期负担。供给过剩的沉重桎梏，扭转了钢铁企业多年来亏损、债务高企的困境。
具体来说，钢铁市场供给侧结构性改革，一是推动钢铁供应链回归健康运行。自2011年9月起，钢材市场就开始了漫长的下行之旅，直至2015年12月，历时4年零3个月，跌幅达60%。时间长、跌幅大，对钢铁供应链造成毁灭性影响，导致风险事件频发，如“钢商跑路”事件、“虚假仓单”事件等。到2015年，风险事件频发。疫情传导至供应链龙头，钢厂也因资金链断裂而大规模停产。 2015年，大中型钢铁企业亏损645亿元。钢铁供应链陷入瘫痪，银行业和央企也产生大量坏账，市场听到钢铁消息后“情绪大变”。供给侧结构性改革以来，通过化解过剩产能，供需关系明显改善，市场信心大幅提升，钢材价格触底反弹。 2016年和2017年，钢铁行业利润分别增长2.1倍和1.01倍。 2017年，全行业资产负债率为64.1%，比2015年下降2.6个百分点，钢铁市场恢复活力。
二是净化市场环境。供给侧结构性改革一举解决了长期困扰钢铁行业的顽疾——地条钢。 “带钢”是指以废钢为原料，经感应炉等熔炼，未经有效成分和质量控制而生产的钢材，以及以其为原料轧制的钢材。 “带钢”制造商主要生产螺纹钢和线材。其数量之大、分布之广，令人震惊。这种用中（工业）频炉熔化废钢生产的钢材，不仅质量不能保证，而且还偷税漏税，冒充正规厂家的品牌，以次充好。由于种种原因，“地条钢”屡禁不止，而且越禁越禁。劣币驱逐良币，严重扰乱公平竞争的市场秩序。在供给侧结构性改革方面，在国务院统一部署下，国家发改委、工业和信息化部等部门明确表示，我国将在2017年全面淘汰“地条钢”，要求6月30日前全部取缔。据统计，截至2017年，我国已取缔“地条钢”企业730多家，产能1.4亿吨。全面取缔“地条钢”，扩大了有效供给，减少了产品安全隐患，极大净化了市场环境，为合规钢厂创造了公平竞争的市场环境。
三是产业政策对市场的政策引导信号进一步强化。 2016年供给侧结构性改革以来，化解1.5亿吨过剩产能、取缔1.4亿吨“地条钢”、钢铁产能置换措施、超限产能等一系列政策文件相继出台。 ——低排放改造、秋冬错峰生产、节能减碳等。这些政策不仅提出了具体目标，制定了具体实施方案，并进行监督检查，确保政策有效，都具有对钢材市场影响较大。因此，政策对市场的引导作用显着增强，成为各方市场参与者密切关注的重要因素。
Q3：从产能布局来看，近9年，广东、广西粗钢产量增速位居第一，全国南北粗钢产量占比较为均衡。 “北重南南轻南”的格局是否已经根本扭转？
丨徐向春：过去很长一段时间，我国钢铁产能布局主要靠近铁矿、煤矿等资源，沿海地区相对较少。华北地区特别是河北省依托资源和产业集聚优势，钢铁产业快速发展。该省钢铁产量占全国的四分之一。珠三角、长三角等经济发达地区是主要的钢材消费市场。该地区钢铁生产能力不强，产量占全国比重较小。过去，大量钢材长期从外地运来，形成了“北重南轻”的局面。形成“北钢南运”的格局，每年有2亿多吨钢材南运。产区与销售区的不完全匹配，造成了钢铁行业巨大的物流需求。每生产一吨钢材先闻钢结构，需要四倍的运输量，造成公共资源的占用和浪费，运输成本增加。
另一方面，随着钢铁产能大幅扩张，南北钢铁产能分布不均也产生了一些负面因素。据环保部门调查，京津冀及周边地区重化工业高度集约。该地区占全国土地面积的7.2%，但消耗全国33%的煤炭。主要大气污染物排放量约占全国排放总量的30%。单位土地面积排放强度约为全国平均水平的4倍，对当地生产生活和人民健康产生了较大影响。以大气污染治理为契机，钢铁产能布局调整已经开始。
河北省印发《化解严重产能过剩矛盾实施方案》，提出将粗钢产能控制在2亿吨以下，引导钢铁产能向沿海港口和资源优势地区转移。同时，鼓励有条件的企业抓住机遇，开展跨地区、跨所有制的兼并重组，加大资源整合力度，有利于平衡不同地区的环境容量，减少或避免行业内的同质竞争。 。
湛江、防城港千万吨钢铁基地顺利启动。近9年来，两广地区粗钢产量增长150%以上。北方钢铁产量比重从全国较高水平下降，由2012年的49.5%下降到2021年的47.2%，初步改善了我国钢铁工业重北轻南的局面、钢铁布局大调整初步取得成效。北南物资运输规模逐年缩小，南北市场价差同步缩小。
Q4：中国钢材出口长期位居全球第一，对国内外市场产生重要影响。 2012年，钢材出口量达到5573万吨，2015年达到11240万吨，之后持续下降。预计2022年出口量为6600万吨，呈现典型的“倒V型”走势。如何理解钢材出口的涨跌？未来出口前景如何？
丨徐向春：2005年，中国首次成为净出口国，驶入钢材出口快车道。 2015年，钢材出口量达到11240万吨，位居世界第一。我国钢铁产能大、成本低、品种齐全。可以说是“质优、价廉、品种齐全”。它在国际市场上具有非常强的竞争优势，成为第一大出口国是理所当然的。如果按照出口占产量的比例来衡量，中国的钢材出口量占产量的15%左右，而日本和韩国的出口量分别占40%和45%，那么为何贸易摩擦的焦点集中在中国钢材上呢？
事实上，从国际市场份额的角度可以更好地解释这一现象。钢铁工业具有规模经济的特点，在国民经济中占有重要地位。各国政府通常给予其高度保护。因此，钢铁行业一直是贸易摩擦的多发领域。纵观国际钢铁贸易历史可以观察到，当一国钢铁出口量占全球出口量超过20%时，就会发生大规模贸易摩擦案件。日本在 20 世纪 70 年代达到 29%，独联体在 1990 年代达到 18%。两国都遭遇密集的反倾销摩擦，不得不对出口做出调整。 2015年，中国钢材出口占全球出口市场的24%，因此中国成为贸易摩擦的焦点也就不足为奇了。 2015年以后，钢材出口政策不断调整，出口退税有所减少或取消。与此同时，随着供给侧改革的推进，过剩产能明显化解。国内钢材价格正在恢复上涨。环保成本的上涨进一步抬高了钢铁成本。国内外价差不断缩小，钢材出口量逐年下降。
目前，钢材出口量已降至6000万吨左右。更重要的是，随着双碳目标的确立，钢铁作为最大的碳排放行业之一，碳减排任务繁重。减少钢材出口将对减少钢铁行业碳排放产生立竿见影的效果。继续适当减少钢材出口是大势所趋。未来，钢材出口量将达到6000万吨的水平，并且大概率会再上一个台阶。
Q5：近十年来，数字技术的进步推动了钢铁市场的转型升级。您认为主要体现在哪些方面？
丨徐向春：钢铁行业的互联网应用最早是从销售环节开始的，或者说是从钢铁电商中兴起的。
作为传统大宗商品行业，钢材销售长期以来以“层级化”的经销商和代理商为主先闻钢结构，直供比例较低。产品从生产到需求方用户的流程繁琐，物流成本高、效率低。下游链条长，导致信息不对称、供需不匹配、市场波动较大、违约欺诈行为频发。
互联网技术的兴起为解决市场痛点提供了途径：互联网平台依托大数据、数字化等新技术，逐步融入钢铁等大宗商品市场发展，打通生产、流通、终端使用环节为建立流通有效、运行优质的现代流通渠道做出贡献。
研究机构数据显示，2020年我国钢材网上交易市场规模约为1.85亿吨，同比增速14.2%，网上交易渗透率在8.1%左右。预计未来5年钢材网上交易规模年均复合增长率约为10.9%。到2025年，我国钢材网上交易市场规模将达到3.29亿吨，网上渗透率预计达到16.2%。
通过应用场景的拓展，越来越多的钢铁企业开始信任电商平台在传统行业的作用。主要原因在于各大主流平台对优质供应链的塑造。高质量的供应链可以实现协同创新，打破企业的固有界限，通过调整和优化供应链流程来提高效率，从而为钢铁企业创造更大的价值。
不仅如此，工业互联网的应用方兴未艾。 “5G+工业互联网”在钢铁行业的融合应用场景不断拓展，智慧钢铁、绿色钢铁前景进一步明朗。
Q6：期货工具的出现也促进了钢材市场交易的发展，但对期货市场的评价却褒贬不一。你怎么认为？
丨徐向春：目前黑色产业链期货品种比较齐全，包括上海期货交易所的螺纹钢、热卷、不锈钢，大连商品交易所的焦煤、焦炭、铁矿石，郑州的硅铁、硅锰商品交易所等。黑型也是商品期货市场上非常受欢迎的品种。流动性好，交易量和持仓量大，很多品种是我国独有的。他们受外部市场干扰的影响相对较小。它们对于优化产业结构、优化我国钢铁工业的产业结构具有十分重要的意义。为帮助企业管理价格风险发挥了积极作用，期货市场的影响力也不断增强。
如何合理运用期货工具对冲和规避生产经营风险，成为市场参与者最重要的话题之一。值得注意的是，由于人性的弱点，实体公司在直接参与期货市场时常常“误入歧途”。最初的风险管理目标最终变成了市场投机，以追求利润最大化为目的，最终导致损失。在现场，这种情况并不少见。此外，由于大多数企业仍缺乏专业的期货套期保值人才，不知道如何准确评估其持仓风险敞口，期货套期保值相关风险难以控制。因此，对冲操作实际上是非常困难的。此外，主要黑色期货合约的不连续性也导致了工业客户的实际操作困难。
鉴于此，期货交易所不断探索推出新的市场参与工具，满足产业客户多元化的套期保值需求。 2021年9月，上海期货交易所开展“期货稳价指令”业务试点。参与企业可以将其作为一种“价格保险”，不以盈利为目的，而是支付部分保费，以保障价格波动。 “现货订单+场外期权”的业务模式，让上游企业认识到销售价格“有涨就涨，有跌就不跌”，让下游企业认识到销售价格“有涨就涨，有跌就不跌”。采购价格“该涨就不涨，该跌就跌”，实现“保供应”“稳价格”双管齐下，为中小企业提供了一条新出路通过衍生品管理风险、稳定运营。
企业如果以正确的方式参与衍生品市场，将有效降低原材料采购或销售的价格波动，规避原材料价格上涨、库存减值等风险。通过期现联动模式实现抵御风险、稳定运行的目标，也是钢铁市场未来发展的主要方向之一。
Q7：您认为未来钢材市场是否还存在隐忧？
丨徐向春：2021年至2022年，钢铁行业利润波动剧烈，可谓“从天堂到地狱”：2021年1月至11月，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润总额4152.9亿元，同比增长104.3%。 2022年1月至11月，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润总额229.2亿元，同比下降94.5%。如此剧烈的变化在历史上极为罕见。 “钢铁行业面临去产能工作启动以来最严峻的形势”、“如何度过寒冬”等声音不绝于耳。
原因在于，从需求端来看，受房地产行业深度低迷影响，钢材需求大幅下滑。 1-11月，全国新建房屋施工面积同比下降38.9%，房地产行业钢材需求下降10%以上。但钢材供给端并未同步调整。 1-11月，全国粗钢产量同比仅下降1.4%。这导致了供需失衡。加之原材料价格高企的因素，钢铁企业亏损加剧。诚然，供给侧结构性改革为钢铁行业高质量发展指明了道路，减量发展、结构优化，企业债务状况也明显改善。但在没有行政限产政策硬约束的情况下，市场主导的生产调节机制并未发挥应有的作用，这仍然是亟待解决的隐忧。如何充分发挥市场机制作用，强化自律意识，避免重蹈2015年全行业亏损的覆辙，是摆在钢铁行业面前必须回答的问题。
再看另一个与建筑活动高度相关的行业，水泥行业2022年受房地产拖累将超过钢铁，盈利能力也会受到影响，但仍明显好于钢铁行业。根据上市公司披露的绩效报告，前三个季度上市钢铁公司的平均毛利率为10.5％，上市水泥公司的毛利率波动在15-38％之间，这远高于那钢材。受益于该行业相对成熟的峰值转移生产机制，将进一步增强水泥峰转移产量的实施，将进一步扩大范围，并且实施标准将更具标准化。从1月到11月，水泥产出同比显着下降，下降了10％以上，是11年来最高的。新低。在水泥行业中，相对灵活的产出调整机制和更好的行业共识值得从钢铁行业学习。
在过去的十年中，钢铁行业经历了痛苦，并迎来了改革，并且已经完全改变了。现有的市场机制迫使该行业重塑其贡献，而更多的是政策股息。但是，有必要加强行业自律，主动控制产出并维持市场秩序，以保持坚硬的改革结果并恢复高质量发展的道路。
问题8：由于房地产行业的下降压力很大，市场担心钢铁行业的需求，并认为从长远来看它将同时下降。你怎么认为？
丨Xu Xiangchun：作为钢铁最大的下游需求行业，房地产的深层衰退对钢铁行业产生了巨大影响。据估计，钢的总需求将在2022年下降3％，其中对房地产钢的需求将下降超过10％。随着国内居民部门继续无法增加杠杆作用和衰老过程的加速，房地产行业快速发展的时代已经完全过去。目前的支持主要是为了降低房地产行业的艰苦降落风险。如果我们做出大胆的假设，房地产行业从高点到需求平衡点就有大约30％的空间，钢铁总需求的相应减少约为600-90亿吨。
许多人担心房地产的阻力会同时引起钢铁需求的深度下滑，但我认为情况并非如此。除了房地产行业外，中国的经济转型还将创造钢铁需求的新增加。第一个亮点是对汽车钢的需求。 2022年，国内汽车行业将迅速增长。从1月到11月，将生产2500万辆汽车，同比增长6％。新的能源车辆将产生635万，增长101％，渗透率为25％。中国的新能源汽车在国际上具有很高的竞争性，市场空间仍然相对广泛。将来，中国的年度车辆生产和销售预计将达到4000万辆汽车。第二个亮点是对钢结构的钢的需求。住房和城乡农村发展部以及国家发展与改革委员会发布了要求，到2030年，预制建筑物将在当年占新城市建筑的40％，而在2020年，新建造的新建筑的新建筑物比例将占新建筑物的比例只有20.5％，还有很大的改进空间。预计到2025年，对钢结构的钢质需求将达到1.4亿吨，预计到2030年，需求预计将达到2亿吨将来到1亿吨。
因此，总体而言，中国经济增长的韧性及其成为制造强国的目标将大力支持钢铁的迅速下降。当然，由于钢质需求结构的变化，对钢筋的需求将在未来继续减少，但是对板，管道，配置文件，钢结构和其他品种的需求将增加，这是我们伟大的一个方面注意力。
