上交所将于近期披露问询问题及答复。科创板上市审核中心将对企业提出哪些问询？将成为资本市场关注的焦点。记者了解到，首轮问询将以全面性和针对性为主，主要询问企业“科技创新质量”，剔除夸大信息。有消息透露，问询内容将超出市场预期，受理企业将被问询数十个问题，或将常态化。
科创板即将公布企业答题情况，数十道题已常态化，81家企业全盘扫描
“问出好公司，问出真公司”——这是市场对科创板注册制的期待。因此，问询环节也备受期待！
据证券时报记者了解，上交所将于近期披露问询问题及答复。科创板上市审核中心将向企业问询哪些问题？这将成为资本市场关注的焦点。“问好企业、问真企业”是业界对注册制下问询环节的期待。
自3月22日首批科创板公司发布以来，截至4月17日，已受理16批81家科创板公司，日均4.6家（工作日计算），其中已有53家公司接受问询。
按照科创板上市审核中心发行上市审核流程，公司获准受理后湖南创鑫钢结构公司，进入审核问询阶段，自受理之日起三个月内，上交所出具同意发行上市的审核意见，或者作出终止发行上市审核的决定。
从审核问询阶段来看，第一步是问询，首轮问询需20个工作日，多轮问询需10个工作日；接下来是发行人对问询作出回复；第三重要步骤是披露问询问题及回复；最后对发行条件、上市条件、信息披露要求等进行审核，形成初步审核意见。
中国证券报记者了解到，首轮问询将以全面、有重点的方式进行，主要询问公司“科技创新质量”，剔除夸大信息。据透露，问询内容将超出市场预期，被问询数十个问题的公司或将呈常态化。
目前，中国证券报记者对这81家获批公司的情况进行了全面梳理，从科创板质量、募资额、行业、上市标准、研发投入、财务指标等多个角度对这81家获批公司进行了观察。
募资金额：总募资额超800亿，平均募资额10亿
4月16日，中国铁路通信信号集团有限公司作为“巨头”强势入选科创板受理企业名单，其拟募资金额105亿元，在81家受理企业中位居第一，遥遥领先于第二名的优刻得（47.48亿元）和第三名的华熙生物（31.54亿元）。此外，有着“非洲手机之王”之称的传音控股募资30.11亿元，排名第四。
除上述4家公司外，其余77家公司融资额均在30亿元以下。其中，20-30亿元的公司有3家，分别是蓝旗科技、和舰芯片、九号机器人；10-20亿元的公司有19家，5-10亿元的公司有31家，其余24家公司融资额均在5亿元以下。
其中，龙软科技、英翰通、凌智软件融资金额分别达2.55亿元、2.63亿元、2.65亿元，位列募资额榜末位。
从81家企业的注册地来看，北京企业可谓“完胜”，共有20家企业上榜，其次是江苏、上海和广东，分别有14家、13家和12家企业上榜。
目前，其他省份企业数量为：浙江6家、山东3家、福建2家、陕西2家、湖北2家、湖南1家、江西1家、四川1家、天津1家、安徽1家。
从企业数量来看，北京优势明显，由于科创板上市企业凸显“科创属性”，其中很大一部分由北京各大科技园区孵化。
中国证券报记者统计上述20家公司发现，有10家公司来自高校云集的海淀区，占比一半，其余公司则分散在昌平科技园、丰台科技园、大兴生物医药基地、亦庄经济技术开发区等地，产业氛围不言而喻。
此外，“江浙沪自贸区”共有33家企业入驻，占比超过40%，在这一轮竞争中，长三角暂时领先于珠三角。
此外，4月17日获受理的Ninebot注册地为开曼群岛，是目前唯一一家在海外注册的公司。
研发费用：总投入超80亿元，最高单笔投入13.24亿元
由于科创板的定位是“符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出”，因此科创板上市公司的科技创新含量自然是第一竞争优势，其中科研投入自然是重要衡量标准之一。
数据显示，上述81家企业2018年研发投入合计超过80亿元，平均每家企业超过1亿元。但由于企业间研发投入差异较大，不少企业存在被“平均化”的问题。
具体来说，体量“巨无霸”的中国铁路通信信号集团在研发费用上也毫不含糊，2016年至2018年其研发费用分别为10.5亿元、11.8亿元、13.24亿元，占比分别为3.53%、3.41%、3.31%。2018年中国铁路通信信号集团13.24亿元的研发费用在79家企业中排名第一，远超排名第二的传音控股（7.12亿元）。
总体来看，研发费用超过1亿元的企业有21家，其中，研发费用在1亿至2亿元之间的企业有14家，研发费用在5000万至1亿元之间的企业有21家，研发费用在3000万至5000万元之间的企业有15家，研发费用在2000万至3000万元之间的企业有13家，另有11家企业的研发费用在2000万元以下。
从研发占营收比重来看，微芯生物对研发的重视程度最高，研发占营收比重达到55.85%。这一数字在其招股说明书发布时就受到业界高度关注。对此，微芯生物解释称，公司产品自2015年起上市，营收规模较小（1.48亿元）。报告期内研发费用主要由临床前试验及研究费用、科研人员及工资、试验耗材等构成。
除微芯生物外，国盾量子、赛诺医疗、虹软等公司的研发费用占营收比重也均超过30%。至于其余公司，比例在20%-30%的有9家，比例在10%-20%的有26家，比例在10%以下的有40家。其中，木瓜科技的研发费用占营收比重仅为0.71%，不足1%。木瓜科技2018年研发费用为3052.43万元，占合并营收比重为0.71%；占母公司营收比重为12.66%。
上市标准：85% 选择“标准 1”
在科创板上市规则中，针对科创板平等投票权普通公司设定了五套差异化上市标准，此外还设定了四套红筹公司上市标准和两套差异化投票权公司上市标准。
目前81家企业中，追求“稳定”的企业占比较高，选择“标准一”的企业共有69家，占比超过85%。
标准一：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润为正且累计净利润不低于5,000万元，或预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。
由于这套标准核心关注点在于盈利能力，与此前A股IPO审核标准较为接近，因此预计不少“换道”企业会选择这套标准。
此外，还有7家公司选择了标准4，分别是特宝生物、容百科技、虹软、晶晨科技、和舰芯片、中微电子和中国铁路通信信号股份有限公司。标准4要求预计市值不低于30亿元，最近一年的营业收入不低于3亿元，但对净利润没有要求，因此选择标准4的公司数量相对较多。
此外，国盾量子、赛诺技术选择了标准2，天爵科技选择了标准3，目前还没有公司选择标准5。
由于其红筹+VIE架构，且存在差别投票权安排，注册地在境外的九号机器人选择了红筹特别投票权的第二套标准，即预计市值不低于50亿元，最近一年的营业收入不低于5亿元。此外，UCloud也选择了第二套差别投票权安排的标准。
财务指标：11家公司净利润低于5000万元
中证报记者根据WIND资讯统计发现，从营业收入来看，中国铁路通信信号集团公司2018年营业收入高达400.13亿元，位居81家公司之首，其次是传音控股，营业收入为226.46亿元。除以上两家公司外，其余79家公司营业收入均在100亿元以下。
具体来看，2018年营收在10亿元至50亿元之间的公司有20家，营收在3亿元至10亿元之间的公司有36家，其余23家公司的营收在1亿元至3亿元之间。其中，百仁医疗2018年营收为1.11亿元，勉强达到亿元标准的“及格线”。
净利润方面，中国通号依然位居榜首，2018年净利润34.09亿元。澜起科技、传音控股净利润也分别在5亿元以上、7.37亿元、6.57亿元。此外，2018年净利润在1亿元至5亿元的公司有28家，净利润在5000万元至1亿元的公司有39家，净利润在5000万元以下的公司有11家。
作为首批科创板受理公司，和舰芯片2018年净利润仅为2992.71万元，三年扣除非经常性损益后归母净利润为负，累计未分配净利润为-9.27亿元，此前曾引发市场争议。4月17日受理的九号机器人连续三年净利润为负，分别为-15760.42万元、-62726.81万元、-179927.81万元，是科创板81家公司中净利润水平最低的公司。
行业：硬科技引领
由于招股说明书所列标准为证监会标准（证监会公布），因此《中国证券报》记者发现，计算机、通信和其他电子设备制造业公司数量最多，共有21家公司，占比超过1/4，其中包括国盾量子、蓝旗科技、和舰芯片、芯光光电、紫晶存储等芯片、光电公司。
第二大行业为专用装备制造业，是高端装备企业集中的行业，共有创鑫激光、中微电子、天捷信等17家企业上榜，另外还有软件和信息技术服务业企业16家、医药制造企业9家。
保荐机构：三家中资企业、一家中资企业占比过半
从保荐机构来看，目前已受理的81家公司涉及29家保荐机构，从各保荐机构表现来看分化明显，“三中一华”共有36家公司在科创板受理，占比近50%。
具体来看，中信建投科创板项目最多，目前受理13.5家；中信证券科创板项目受理9家，位居第二；中金公司科创板项目受理7家，华泰联合证券科创板项目受理6.5家。
此外，国信证券、国泰君安、招商证券分别有5个、4.5个、4个项目受理，数量相对较多；民生证券、海通证券、东兴证券则各有3个项目受理。
不过，在近期受理的公司中，参与科创板的新保荐机构数量不断增多，如4月15日受理的佳源科技由东兴证券保荐，4月12日受理的凌志软件、国科环宇、诺坎达分别由天风证券、中泰证券、德邦证券保荐，各家券商参与度逐步提升。
红筹出现：Ninebot 注册地为开曼群岛
值得注意的是，4月17日晚间披露的公司中，出现了第一家红筹公司九号机器人股份有限公司（九号智能），保荐券商为国泰君安证券。
招股书显示，九号机器人成立于2014年，注册地为开曼群岛，主要生产电动平衡车、电动滑板车，公司主营业务为各类智能短距离移动设备的设计、研发、生产、销售及服务，目前已发展成为平衡车行业的全球领先企业。
但从财务数据来看，九号机器人近几年亏损严重，2016年至2018年其营业收入分别为11.53亿元、13.81亿元、42.48亿元，净利润分别为-1.58亿元、-6.27亿元、-17.99亿元。从研发投入占营收比重来看，三年研发投入占比分别为6.19%、6.61%、2.90%。
由于九号机器人的红筹/VIE架构和投票权差异湖南创鑫钢结构公司，其科创板上市标准与其他公司不同。九号机器人采用特殊的投票权结构，对于提交给公司股东大会的决议，A类普通股股东每股可投一票，B类普通股股东每股可投五票。
科创板业务规则要求，尚未在境外上市的红筹公司、有差异投票权安排的公司，市值及财务指标需至少满足两个标准之一：一是预期市值不低于100亿元人民币；二是预期市值不低于50亿元人民币，且最近一年的营业收入不低于5亿元人民币。其中，九号机器人选择了标准二，即预期市值不低于50亿元人民币，且最近一年的营业收入不低于5亿元人民币。
本文来自证券中国
