李斌放话：四季度冲刺月销5万台，乐道三款车占一半。
6月3日，车东西报道，蔚来汽车的董事长兼CEO李斌，以及首席财务官曲玉，于蔚来公司2025年第一季度业绩的电话会议上，共同就公司最新季度的业绩情况、2025年的销售目标、盈利预期、新车开发计划以及成本降低的进展等方面进行了回应。
蔚来汽车董事长、CEO李斌（图左）
本次电话会涉及3大重点：
今年第四季度，蔚来汽车品牌的目标是稳定实现每月销量2.5万台，这一数字较去年同期增长了大约20%。与此同时，乐道品牌的销量也将攀升至2.5万台。标志性的“蔚五万”销量时代指日可待。
李斌提出了提升盈利的策略，计划在第四季度努力实现月销量达到五万台，目标毛利率设定在17%至18%之间，同时研发支出预计将占收入的6%至7%，而销售费用则预计将占据收入的10%比重。
今年第三季度，我们将交付乐道L90；而到了第四季度，我们将陆续交付乐道L80和蔚来ES8。
乐道L90
这场电话会议的时长超过了一个半小时，会议内容主要聚焦于“降低成本”、“实现盈利”以及“提升销量”等核心议题。在会议中，李斌还进一步披露了即将实施的降低成本方案，其中包括采用“换电站替代传统门店”等措施。
在同一天，蔚来公布了第一季度的财务报告，2025年第一季度营收达到了120.35亿元，较上年同期增长约20%，但较前一季度下降了约40%。净利润方面，亏损额为67.5亿元，同比增加了30.2%，环比缩小了5.1%。经过调整后的净利润为62.79亿元，同比上升28.1%，环比减少5.2%。
蔚来汽车2025年一季度Q4财报数据
截至2025年3月31日，蔚来公司拥有260亿元现金储备。据公司透露，凭借其精心制定的业务战略、运营效率的提升以及强大的融资能力，预计在未来12个月内，公司的资金状况将保持充裕。
蔚来是否触底反弹？一切还得交给市场评判。
一、蔚来冲刺月销5万台 乐道下半年要发两款重磅新车
李斌回应了对于今年销量和经营目标的看法。
李斌表示，蔚来在经营策略上仍需确保总毛利率，我们不会对销售目标设定过于激进的计划，同时，近期内我们期望维持产品价格稳定。
1、蔚来要当蔚5万 乐道三款车冲刺月销2.5万台
李斌透露了今年即将推出的几款重量级新车及其销售策略。
李斌表示，即将在第四季度交付的ES8是一款极具竞争力的车型。该车型将推动蔚来品牌在第四季度的月销量目标达到25000台，这一目标比去年稳定在的2万台销量增长了20%。同时，毛利率也将有显著提升，预计将超过20%。
李斌进一步透露，在今年的下半年，乐道品牌将推出两款新车，这两款车型主要针对的是家庭用户市场。
L90将于三季度正式投放市场，作为一款大空间旗舰级SUV，它有望对三排座SUV的市场格局产生重大影响；同时，L80也将在四季度加入销售行列。若再加上L60，三者合力，四季度有望实现月销量达到2.5万台的目标。
乐道L90正式亮相上海车展
为了达成这些目标，李斌阐述了本年度的生产规划：“蔚来公司的第三座工厂将在九月开始正式投产，同时，我们还将采取灵活的双班工作制，就目前来看，产能并非我们所担忧的问题。”
2、李斌答疑蔚来盈利规划 称现在进入收获期
李斌还对今年四季度盈利的目标做出了进一步拆解：
李斌表示，截止今年第四季度，蔚来汽车的目标是月销量突破五万辆（其中蔚来品牌2.5万台，乐道品牌2.5万台，萤火虫品牌数千台），同时确保毛利率维持在17%至18%之间，研发投入占收入的比例在6%至7%，销售费用占比达到10%，如此一来，公司便有望实现盈利。
firefly萤火虫车型
李斌进一步阐述，2021年蔚来汽车的毛利率成功突破20%大关，并且当时每个季度的亏损都处于可管理的范围内。
李斌强调，过去数年处于高投入阶段，重点集中在研发、多品牌战略布局、基础设施建设以及销售服务网络的拓展。如今，公司已步入收获期，蔚来正不断努力降低成本、提高效率，已达到盈利的关键时期。
3、二季度单车毛利率回到15% 综合毛利率重回两位数
蔚来曲玉也回应了今年二季度官方对于毛利率的预期。
蔚来产品线的调整以及自主研制的芯片使得每辆车成本降低约一万元，因此预计蔚来在第二季度单车毛利率将回升至大约15%，而乐道的毛利率也将有所增加，但增长幅度不会特别显著；若要看到明显的增长，还需关注第三季度新车的表现。综合三个品牌来看，蔚来整体的毛利率有望重返两位数水平。
神玑NX9031
4、必须要降本 李斌建议用换电站代替门店
李斌不仅披露了降低成本的具体策略，他还计划在众多三四线城市中，通过设立换电站而非门店的方式来推广销售。此外，他还指出，即便在山东省某个小镇没有门店的情况下，仍有超过一千名用户，这主要得益于口碑传播。
蔚来换电站
蔚来曲玉阐述了自三月起，蔚来集团所实施的多项旨在降低成本和提高效率的策略。
在研发领域，蔚来公司内部设立了车型产品线，并融合了蔚来、乐道以及萤火虫的研发力量，致力于不断增进研发团队的工作效率。
乐道L60
蔚来在工业化进程上，对公司的物流管理及供应链功能进行了深度整合，同时亦对团队结构进行了优化，缩减了人员编制。
在销售与服务领域，蔚来公司不仅保障了生产一线的劳动力稳定，还优化了中后台人员配置，通过裁员精简岗位，从而有效提高了整个销售服务团队的运作效率。
乐道车型出现在蔚来的交付区域（图源网络）
蔚来官方进一步指出，为了确保今年第四季度达到盈亏平衡点，他们预计该季度的研发投入将在20至25亿元人民币之间，这一数额相较于去年同季度，预计将实现20至25%的效率增长。
5、李斌回应现金流下降 称二季度将会改善
李斌还回应了蔚来的现金流现况。
李斌透露，在今年第一季度，受季节性因素影响，蔚来公司的现金流遭遇显著下滑。尽管在三月末成功完成了超过40亿元的港股融资，但该笔资金直至四月才实际到账，因此并未被纳入第一季度的财务报表中。
四五月间销量攀升，蔚来的资金流状况将得到显著改善；依据全年既定目标，预计蔚来的自由资金流将实现正向增长。
二、一季度净亏超67亿 卖了4万台车
在财报会议上，李斌提出了多项业绩指标，然而今年第一季度，蔚来呈现出的业绩报告既有令人欣慰之处，也存在一些令人担忧的因素。
根据蔚来公司发布的财务报告，2025年第一季度，蔚来公司的总收入达到了120.3亿元人民币，这一数字较去年同期增长了21.5%。与此同时，与上一季度相比，营收出现了38.9%的下降。在这一季度，蔚来汽车的销售额为99.39亿元人民币，较去年同期增长了18.6%。
蔚来汽车2025年一季度财报数据
不过，值得注意的是，蔚来亏损状况仍在加剧。
2025年第一季度，蔚来公司净亏损达到67.50亿元，这一数字较上年同期增长了30.2%。调整后的净亏损为62.79亿元，同比增长28.1%。与此同时，亏损幅度环比减少了5.2%。
在销量数据上，2025年第一季度，蔚来汽车总计交付了4.21万辆新车，这一数字较去年同期增长了40.1%，但较前一季度下降了42.1%。具体来看，蔚来品牌的销量达到了2.73万辆，而乐道品牌的销量则为1.48万辆。
蔚来2025年一季度销量
在毛利方面，蔚来汽车在2025年第一季度的毛利润达到了9.20亿元，这一数字较去年同期增长了88.5%，但与上季度相比却下降了60.2%。具体到毛利率，蔚来集团在第一季度的整车毛利率为10.2%，而整体毛利率则为7.6%。
在研发投入领域，蔚来汽车在第一季度投入了31.81亿元，这一数字较去年同期增长了11%，其占比达到了总营收的26.4%。
蔚来2025年一季度研发费用
三、二季度要交付7万台 月销量要稳定在2万台
自四月起，蔚来品牌旗下的多款新车，包括萤火虫以及新款ES6和ET5等，交付进度明显加快；同时，蔚来公司也对外发布了更为乐观的季度业绩预期目标。
蔚来公司官方预测，二季度的营业收入预计将在195.13亿元至200.68亿元之间，较去年同期增长11.8%至15.0%。同时，蔚来在第二季度内计划交付的汽车数量介于7.2万辆至7.5万辆，这一交付量相比去年同期将增长25.5%至30.7%。
依据官方提供的信息，在4月和5月，蔚来品牌分别完成了2.39万辆和2.32万辆的车辆交付任务，这两个月的总交付量达到了4.71万辆。据此推算，6月份蔚来汽车的交付量预计将在2.49万至2.79万辆之间。
整体来看，蔚来集团二季度月销量要稳定在两万辆以上。
新款ET5、ET5T、ES6、EC6四款车型自五月下旬起陆续交付用户，但在交付初期并未实现大规模量产，这表明未来还有进一步增加的潜力。
新车型接连投入市场，蔚来公司的整体销量预计将有所增加，然而，我们必须正视，达到第四季度月销量五万台、全年销量四十四万台的目标仍然面临着极大的困难。
结语：蔚来急切加速变革
2025年的第一季度，李斌设定了一个销量目标，即与去年同期相比实现100%的增长，然而，根据目前掌握的数据，这些目标似乎还相当遥远。
针对这一问题，蔚来公司着手实施了一系列的改革举措。目前，李斌正以迅猛的执行力推动公司整体的架构调整：多个部门启动了裁员计划，李斌亲自负责供应链管理，手机业务的投资规模有所缩减，同时也在对销售渠道进行整合……
蔚来新款车型的上市以及乐道、萤火虫等新兴品牌汽车的交付进度正在加快，然而，蔚来所进行的调整何时能够显现成效，还需经过一段时间的检验。
