5月5日，港交所官网公布了恒瑞医药的PHIP版招股说明书。这一消息被市场解读为恒瑞医药已顺利通过了港交所的聆讯环节。这一举动标志着恒瑞医药在香港上市的道路上迈出了重要的一步。据知情人士透露，恒瑞医药有望在5月份正式在港交所挂牌上市交易。
针对此次在香港股市的上市计划，恒瑞医药先前明确指出，首先，通过H股的上市，将显著提升其国际知名度，得益于香港资本市场广泛的国际投资者群体，这将有助于增强公司在全球医药领域的品牌影响力；其次，此次上市行动将有助于优化公司的资本结构，同时开辟新的融资途径，为公司实现多元化融资提供有力支持；再者，上市还将助力公司拓展海外业务，加强与国际研发机构的合作，从而加强公司的国际布局，并推动公司在海外市场的进一步突破。
自恒瑞医药公布计划在香港上市以来，时间尚不足半年，其上市过程喜讯频传，进展颇为顺畅。2024年12月9日，公司正式对外透露，计划发行H股并在香港联合交易所主板挂牌，旨在进一步深化科技创新与国际化战略的双重驱动。2025年1月6日，恒瑞医药向香港联合交易所提交了上市申请，摩根士丹利、花旗以及华泰国际共同担任其联席保荐人，具体排名不分先后。到了4月28日，恒瑞医药对外发布信息，宣布已成功接收到中国证监会颁发的《境外发行上市备案通知书》，公司获准在香港联合交易所主板发行不超过8.15亿股的境外上市普通股，即H股。经过一系列严格的审查流程，据可靠消息，恒瑞医药近期成功通过了香港交易所的上市审核。
恒瑞医药诞生于1970年。这家企业致力于药物的研发、生产与推广，是一家集创新与国际化于一体的制药公司。其产品广泛应用于肿瘤、代谢与心血管疾病、免疫及呼吸系统疾病，以及神经科学等多个医疗领域。迄今为止，恒瑞医药已在全球范围内建立了14个研发中心。恒瑞医药成功搭建了包括PROTAC技术、肽类药物、单克隆抗体、双特异性抗体、多特异性抗体、ADC疗法以及放射性配体疗法在内的多个技术平台。同时，该公司初步构建了新分子模式平台，并持续拓展AI药物研发等相关平台。国内已批准19种新型分子实体药物（一类创新药物）及4种其他创新药物（二类新药）上市，同时，超过90种自主研发的产品正处于临床试验阶段，并在国内外同步推进约400个临床试验项目。在2024年的年报中，公司透露了未来三年内预计将有47项创新成果获得批准并投入市场，其中包括HER2 ADC和GLP-1等关键产品。显而易见，该公司的创新药物研发已经建立起一种良性的循环机制，即一批药物成功上市，另一批进入临床试验，同时还有一批正在开发中。
恒瑞医药的研发布局在全球范围内处于领先地位，已连续四年被国际知名咨询机构Citeline纳入其发布的“全球制药公司管线规模TOP25”排行榜。据榜单所示，今年其自研产品的管线数量更是高居全球第二。从2011年起，恒瑞医药的研发投入累计已达到460亿元，尽管如此，与跨国药企相比，其提升潜力依然巨大。此次香港上市之行，公司得以利用新筹集的资金加大研发力度，推进创新药物的研发进程，从而有望显著增强其市场竞争力。
若恒瑞医药此次在香港成功实现上市，这将成为其继A股首次公开募股之后，再次进行的对外股权融资，同时也是其国际化战略布局中的一个重要步骤。观察当前医药行业的整体发展趋势，我们可以发现，海外市场在行业发展上拥有更广阔的空间，而实现国际化则成为了国内药企实现发展壮大的必由之路。在战略规划层面，恒瑞医药近年来明确提出了“创新与国际化”的双轮驱动策略，并将国际化提升到了至关重要的位置。
恒瑞公司秉持着自主研发和开放合作的双重策略，既注重自身的内生式发展，又致力于深化国际合作。在自主出海领域，公司已在美、欧、澳、日、韩等多国地区展开超过20项海外临床试验；同时，SHR-A2009、SHR-A1912、SHR-A1921、SHR-A2102等四款ADC新型药物已获得美国FDA的快速通道资格认证；在对外合作方面，公司已成功达成14项创新药对外授权合作，涉及17条创新药物研发管线。恒瑞生物将自研的Lp(a)抑制剂、DLL3抗体偶联药物（ADC）、PARP1抑制剂等产品授权给了多家国际制药企业，其中包括默沙东、IDEAYA Biosciences以及德国默克等，这些交易的总金额达到了大约140亿美元。今年三月，恒瑞医药与默沙东达成了关于Lp(a)抑制剂HRS-5346的独家许可协议，该交易的总金额达到了19.7亿美元，其中首付款为2亿美元。这一交易不仅打破了恒瑞医药在近年来的对外商务拓展中首付款的最高纪录，同时也充分展现了国际市场对恒瑞医药创新能力的极高评价。
恒瑞的产品已成功拓展至超过四十个国家和地区，其中在欧美日三大区域，公司已获得二十多个注册批件，涵盖了注射剂、口服制剂以及吸入性麻醉剂等多种剂型。
为了支持国际化战略的发展，恒瑞医药持续优化其人力资源战略，不断吸纳具有国际视野的行业精英，以促进人才的升级与转型。目前，公司全球研发团队规模超过5500人，其中约六成成员持有硕士或更高学位，众多成员曾在跨国制药公司或著名研究机构任职。至去年年末，恒瑞公司中高层管理人员中，超过三成拥有海外教育背景或国际工作经验。特别引人注目的是，新任总裁冯佶，凭借其在跨国药企丰富的管理层经验，加入了公司。这一举动被视为公司加快创新和转型升级步伐的标志。冯佶的加入，对恒瑞医药实施创新与国际化双引擎战略具有重要意义，并有望促进其在全球创新药市场的进一步拓展。
近年来，恒瑞医药深入贯彻“创新驱动与国际化拓展”的双重战略，成效日益显现，其业绩呈现出明显的上升态势。3月30日，恒瑞医药公布了2024年度的财务报告，报告显示，公司当年营收达到了279.85亿元，较上年同期增长了22.63%。归属于上市公司股东的净利润为63.37亿元，同比增长了47.28%。此外，扣除非经常性损益后的净利润为61.78亿元，同比增长了49.18%。整体来看，公司业绩实现了显著提升，营收和净利润均创下了历史新高。4月24日夜晚，恒瑞医药发布了2025年第一季度的财务报告。在该报告期间，公司营业收入达到了72.06亿元，较去年同期增长了20.14%。归属于上市公司股东的净利润为18.74亿元，同比增长了36.90%。而扣除非经常性损益后的净利润为18.63亿元，同比增长了29.35%。整体来看，公司的业绩开局十分喜人。
港股上市的日子临近尾声，恒瑞医药即将实现“A+H”两地上市的里程碑，迈入国际市场拓展的新篇章。
