上海橘子科技股份有限公司（以下简称“橘子科技”）将于9月26日申请IPO，公司拟在深圳证券交易所创业板挂牌上市，发行不超过2500万股。保荐机构为兴业证券股份有限公司。橘子科技本次拟募资5.07亿元，其中1.37亿元用于机器视觉检测设备产能扩建建设项目；机器视觉检测设备研发中心项目7887.73万元； 1.5亿元用于营销网络及技术支持中心建设项目； 1.4亿元用于补充流动资金。
2015年1月至2018年6月，橘子科技营业收入分别为2.41亿元、2.38亿元、3.53亿元、2.3亿元；同期，销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.14亿元、2.71亿元。人民币、3.43亿元、2.66亿元。
2015年1月至2018年6月，橘子科技净利润分别为4673.03万元、4887.95万元、7381.6万元、6033.55万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4242.74万元和4446.34万元。 、6738.03万元、5773.35万元。
2015年1月至2018年6月，橘子科技经营活动产生的现金流量净额分别为3474.37万元、4344.21万元、3068.57万元、7217.36万元。
数据显示，橘子科技2015年至2017年三年的经营活动现金流量净额均低于同期净利润。
2015年1月至2018年6月，橘子科技总资产分别为2.89亿元、3.62亿元、4.42亿元、4.91亿元。其中，流动资产分别为1.69亿元、1.99亿元、2.75亿元、3.24亿元；非流动资产分别为1.2亿元、1.63亿元、1.67亿元、1.67亿元。
2015年1月至2018年6月，橘子科技负债总额分别为7256.47万元、9633.1万元、9992.22万元、1.11亿元。其中，流动负债分别为7235.42万元、9606.87万元、9959.46万元、1.1亿元；非流动负债分别为21.05万元、26.24万元、32.76万元、37.49万元。
2016年1月至2018年6月，橘子科技短期借款分别为1999.98万元、2000万元、2944.39万元，占流动负债的比例分别为20.82%、20.08%、26.66%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技应收账款分别为7617.66万元、7125.56万元、1.1亿元、1.01亿元，占流动资产的比例分别为45.00%、35.78%、40.00%。 , 30.99%;应收账款账面余额分别为7901.73万元、7451.71万元、1.13亿元、1.03亿元，占营业收入的比例分别为32.77%、31.34%、31.95%、44.87%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技存货账面价值分别为3164.29万元、5832.13万元、8267.54万元、9169.63万元，占比分别为18.69%、29.29%、30.07%、28.26%分别为流动资产。 。
橘子科技综合毛利率连续两年下降。 2015年1月至2018年6月，橘子科技综合毛利率分别为46.16%、43.32%、41.21%、43.74%。
橘子科技客户集中度较高。 2015年1月至2018年6月，橘子科技前五名客户的营收金额分别为1.04亿元、1.11亿元、1.68亿元、1.36亿元，占营业收入的43.13%、46.77%、47.68%分别。 ,58.91%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技研发费用分别为2244.2万元、2578.19万元、2572.09万元、1360.69万元，分别占营业收入的9.31%、10.84%、7.28%、5.91%。
2015年1月至6月、2017年、2018年，橘子科技理财产品余额分别为630万元、350万元、150万元； 2015年、2018年共分配股利8250万元。
橘子科技关联交易频繁，公司实际控制人夫妇曾占用资金1亿元。
招股书显示，橘子科技2015年至2018年1月至2018年6月关联收购总额分别为621.32万元、446.9万元、147.95万元、106.62万元； 2015年至2017年相关销售额总额分别为16000元。 16.18万元、22.44万元。
在橘子科技与关联方的资金交易中，杨勇及其配偶2015年还款金额为1.04亿元； 2015年，杨勇及其配偶支付工资413.21万元，收取货款211.21万元。
此外，根据证监会反馈，2015年8月，元亚投资、汇智复利对橘子股份增资；同年9月，汇智复利将全部股权转让给元亚投资。
天眼查工商信息显示，汇智复利法定代表人为何晓宇，总经理为冯晓舒。
根据中国证监会2017年的罚款，冯小舒于1996年3月至2014年2月在深圳证券交易所工作，并于2004年12月至2007年4月担任发行审核委员会委员。冯小舒利用职务便利非法买卖股票，获取巨额利润。中国证监会决定没收冯小舒非法持有、冒用他人名义买卖股票的违法所得2.48亿元，并处罚款2.51亿元。
据第一财经报道，证监会此前披露，冯小舒的妻子名叫何某玉。根据上述大概率巧合，可以推断冯小舒的妻子就是何小雨。
综上，汇智复利法人代表何晓宇、总经理冯晓树于2015年8月增资，并于当年9月将全部股权转让给元亚投资。可以说是快进快出。
中国经济网记者就相关问题采访了橘子科技。截至发稿，尚未收到采访邮件的回复。
主要从事智能装备及零部件
橘子科技主营业务为智能设备及零部件的研发、生产和销售。其主要产品包括机器视觉设备、控制电缆组件、控制单元和设备。产品主要应用于电子信息制造、工业控制、金融电子、新能源、食品与包装、汽车等国民经济众多重要领域。
橘子科技控股股东、实际控制人为杨勇，直接持有公司2449.575万股，占发行前总股本的32.66%，为公司第一大股东。杨勇是中国公民，没有境外永久居留权。
橘子科技拟在深圳证券交易所创业板上市，发行不超过2500万股，全部为新股。保荐机构为兴业证券股份有限公司，橘子科技本次拟募资5.07亿元。扣除发行费用后，将投资以下项目：
1、机器视觉检测设备产能扩建建设项目，总投资1.37亿元，募集资金投资1.37亿元； 2、机器视觉检测设备研发中心项目，总投资7887.73万元，募集资金投入7887.73万元； 3、营销网络及技术支持中心建设项目，总投资1.5亿元，募集资金投资1.5亿元； 4、补充流动资金，总投资1.4亿元，其中募集资金投资1.4亿元。
2018年上半年营业收入2.3亿元，净利润0.6亿元。
经营活动产生的现金流量净额连续三年低于净利润
橘子科技表示，2015年、2017年经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的主要原因是本期末存在大量尚未达到信用期的应收账款，并且随着销售规模的扩大，库存准备相应增加。
2018年上半年，总资产5亿，负债1亿。
2018年上半年短期借款3,000万元
橘子科技表示，公司2016年末短期借款1999.98万元，主要是扩大生产经营需要补充流动资金以及向银行借款所致。截至2018年6月末，公司银行借款余额2,944.39万元。
2018年上半年，应收账款余额1亿元，占营收比例45%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技应收账款账面价值分别为7617.66万元、7125.56万元、1.1亿元、1.01亿元，占当期应收账款的45.00%、35.78%、40.00%资产分别。 , 30.99%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技应收账款账面余额分别为7901.73万元、7451.71万元、1.13亿元、1.03亿元，占营业收入的比例分别为32.77%、31.34%、31.95% 。 ,44.87%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技6个月内（含6个月）应收账款账面余额分别为6750.82万元、6552.65万元、1.08亿元、9845.67万元。橘子科技表示，从账龄分布来看，发行人持续加强应收账款催收管理，账龄6个月以内的应收账款占比逐渐上升。截至2018年6月30日，公司97.31%的应收账款账龄不超过一年，应收账款质量良好。其中，账龄超过三年的应收账款比例为1.05%，并已按照公司坏账计提政策足额计提坏账准备。
2018年上半年库存9000万元
2015年1月至2018年6月，橘子科技存货中原材料账面价值分别为1520.54万元、2434.43万元、3847.64万元、4328.19万元；在制品分别为
2015年至2018年1-6月，橘子科技综合毛利率分别为46.16%、43.32%、41。
橘子科技表示，公司毛利率仍然较高。 2017年，受原材料价格波动和产品结构变化影响，公司毛利率下降。因此，如果未来原材料价格波动或市场需求变化等因素导致公司产品的销售价格和采购价格发生不利变化，公司的毛利率存在下降的风险。
客户集中度高。 2018年上半年，前五名客户销售额占比近60%。
2015年1月至2018年6月，橘子科技前五名客户的营收金额分别为1.04亿元、1.11亿元、1.68亿元、1.36亿元，占营业收入的43.13%、46.77%、47.68%分别。 ,58.91%。
橘子科技表示，公司客户集中度较高。虽然公司与昌硕集团、NCR集团、迪堡集团等知名企业合作多年，建立了相对稳定的合作关系，但如果公司不能保持和提高现有的服务质量，不能满足客户的需求，或上述主要客户受宏观经济、经营环境、进出口贸易政策、自身经营状况等因素影响，与公司业务合作发生重大不利变化，对销售、生产产生不利影响以及公司产品的经营。
2018年上半年机器视觉设备产能利用率94.32%
2015年至2018年1月-6月，炬子科技机器视觉设备
橘子科技表示，2016年和2017年机器视觉设备产量超过销量的主要原因是各时期出货产品的变化。产大于销是由于产品发货后不符合收入确认条件而计入已发货商品，因此报告中机器视觉设备的产量大幅超过销售额是合理的期间。报告期内，控制电缆组件订单量和产量逐年增长。公司产量与订单量变化趋势一致，符合公司“销售决定生产”的生产模式。
机器视觉设备行业前景尚待检验
据21世纪经济报道报道，不难发现，机器视觉检测设备将成为橘子科技未来的重点。从目前三大产品的毛利润来看，主要来源是机器视觉设备。 2015年至2018年6月，橘子科技机器视觉设备毛利润占比分别为71.03%、57.93%、63.11%和77%。
但报告期内，公司综合毛利率呈下降趋势。 2015年至2018年6月分别为46.16%、43.32%、41.21%和43.74%。橘子科技对此的解释是，2017年，由于原材料价格波动和产品结构变化，公司毛利率下降。如果未来原材料价格波动或市场需求变化，公司毛利率存在下降风险。
一位追踪华为、苹果产业链的券商人士直言，“目标规模较小，机器视觉检测设备的行业前景有限。从产业链的角度来看，我们一般不会看这样特别上游的企业。不过，在进口方面仍然存在替代机会，日本等国外企业在这方面实力比较强。”
招股书显示，橘子科技表示，公司产品可与部分国外知名品牌产品竞争，成功实现进口替代。其也坦言，随着下游行业不断发展，不断扩大的市场规模将吸引更多竞争者进入，可能导致行业价格和利润率下降。如果公司不能全面提升产品的市场竞争力，将面临市场份额下降的风险。
2018年上半年研发费用1361万元
2015年1月至2018年6月，橘子科技研发费用分别为2244.2万元、2578.19万元、2572.09万元、1360.69万元，分别占营业收入的9.31%、10.84%、7.28%、5.91%。
橘子科技表示，影响研发费用变化的主要因素包括研发人员数量、薪酬以及每年研发项目的新增和完成情况。
分红+理财近9000万元，却筹集1.4亿元补充流动资金
招股书显示，橘子科技本次拟将募集资金中的1.4亿元用于补充流动资金。但公司2015年、2018年共派发股息8250万元，2015年、2017年、2018年1月至6月购买理财产品金额合计为1130万元。
橘子科技2015年派发股息6000万元，其中2015年支付4884万元，2016年缴纳个人所得税1116万元； 2018年，向股东派发股息2250万元，其中向股东及个人支付股息1908.28万元。 2018年7月缴纳所得税341.72万元。
除了分红之外，橘子科技还频繁购买金融产品。 2015年1月至6月、2017年、2018年，橘子科技理财产品余额分别为630万元、350万元、150万元。是购买的银行理财产品，期满后全部赎回。
2015年，实际控制人及其配偶与关联方资金交易频繁，占用资金1亿元。
招股书显示，橘子科技2015年与公司关联方发生频繁的财务往来，其中，2015年1月至2018年6月关联采购总额分别为621.32万元、446.9万元、147.95万元、106.62万元。分别; 2015年至2017年相关销售额总额分别为1.6万元、16.18万元、22.44万元。
此外，杨勇及其配偶支付工资413.21万元，催收款项211.21万元。
此外，在公司与关联方的资金交易中，杨勇及其配偶2015年还款金额为1.04亿元，借款金额为235.5万元；元亚投资还款金额260万元，借款金额180万元。 0万元；王建勋还款金额为135万元；雷宝嘉还款金额为50万元，贷款金额为50万元；唐惠华还款金额为50万元；聂清源的还款金额为200万元。
2018年5月征收安全生产罚款
橘子科技2018年1月至6月罚款支出为3万元。招股书显示，该公司已被罚款。
招股书显示，2018年5月，苏州工业园区安全生产处罚【2018】086号行政处罚决定书对公司高处危险作业未做好安全防范措施的处罚，罚款3万元。 2018年8月14日万盛钢结构有限公司，苏州工业园区安全生产监督管理局出具证明：“根据《安全生产违法行为行政处罚办法》第三十三条第二款的规定，本次行政处罚不构成安全生产违法行为。比较大的细。苏州工业园区安全生产监督管理局认为，本次行政处罚涉及的违法行为，不构成重大违法行为。”
此外，橘子科技2015年营业外支出中滞纳金110.32万元包括企业所得税滞纳金和个人所得税滞纳金。
橘子科技的税款滞纳金主要系未及时申报所致，公司已缴纳相关税款及滞纳金。针对上述事项，公司积极整改，加强负责人员的管理和税务业务培训，指定专人负责纳税申报、缴纳的协调衔接，杜绝或减少此类事件的再次发生。
汇智复利于2015年8月投资后，仅仅一个月后就以原价转让给冯小树夫妇。快进快出。
中国证监会2018年11月23日发布的反馈显示，2011年10月，橘子股份部分股东向元亚投资转让合计7%的股权。 2013年，橘子股份增资引入开封万盛； 2015年，通过增资引入橘子投资。 2015年8月，元亚投资、汇智复利对橘子股份增资；同年9月，汇智复利将全部股权转让给元亚投资。
发审委要求橘子科技说明上述股权变动的价格及定价依据；解释开封万盛的完整投资结构；并补充披露2015年汇智复利将橘子股份原价转让给元亚投资的原因。
橘子科技2018年12月12日提交的招股说明书并未对此事进行详细说明。其仅列出2015年8月深圳汇智复利投资金额为800万元。
天眼查工商信息显示，汇智大院成立于2014年9月9日，全称深圳市汇智大院投资有限公司，注册资本3000万元，注册地址为前湾一路，深圳前海深港合作区。 1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司），法定代表人何晓宇，总经理冯晓舒。
据多家媒体报道，冯小舒此前曾担任中国证监会发行审核委员会委员，并于2014年2月辞职。根据中国证监会2017年4月20日发布的行政处罚决定书，冯小舒被非法买卖股票，牟取暴利。中国证监会决定没收冯小舒非法持有、冒用他人名义买卖股票的违法所得2.48亿元，并罚款2.51亿元。美好的。
上述罚款显示，冯晓树于1996年3月至2014年2月在深圳证券交易所工作，并于2004年12月至2007年4月担任发行审核委员会委员。
据第一财经报道，冯晓舒于2014年2月辞去公职，此前曾任深圳证券交易所上市推进部副主任、高级执行经理。
作为第一大股东的何晓宇、作为总经理的冯晓树均出现在汇智复利公司。证监会此前披露，冯小舒的妻子名叫何某玉。根据上述大概率巧合，可以推断冯小舒的妻子就是何小雨。
工商信息显示，汇智复利成立时，股东有四人，分别是何晓宇、胡丽娟、陈晓辉、张玉迪。其中，何晓宇持股50%万盛钢结构有限公司，认购金额1500万元，为第一大股东。法定代表人为史晓伟。公司通讯地址为深圳市福田区天安数码城创新科技广场A703。
