六天前，互联网领域的权威人士Mary Meeker发布了一份长达340页的《人工智能发展趋势报告》，这份报告一经亮相，便在业界掀起了轩然大波。转眼间，六年过去了，Mary Meeker依旧保持着出色的洞察力。硅谷的众多行业巨头们纷纷熬夜，迫不及待地投入到这份报告的研读之中。
互联网女皇、传奇投资者Mary Meeker，再度出山！
往昔，每当女皇发布的《互联网趋势报告》问世，科技领域便会为之震动。硅谷的业界巨头们纷纷放下手中的事务，通宵达旦地研读这份在行业内引发热议的焦点文章。
蛰伏几年后，她带着一份340页重磅报告，又回来了。
这一次，她瞄准了AI界的当红炸子鸡OpenAI。
在各个创始人和CEO的圈子，这份报告已经全面爆火
在这份共计340页的报告中，"前所未有"一词共出现了51次，其核心理念在于——由AI引领的这场变革已经全面展开且无法逆转，它既是一个充满机遇的黄金时代，同时也是迈向奇点的关键时期！
女皇本皇，五年后回归
Mary Meeker，大名鼎鼎的互联网女皇。
往昔，她曾是摩根士丹利TMT部门的一员。该部门地位显赫，曾主导了Netscape的首次公开募股，此举直接催生了1996年的互联网盛世！
1996年，她推出了《互联网趋势报告》的首个版本——这份报告共计322页，对网络的发展潜力进行了深入剖析。
自那时起，她便开始每年定期发布互联网发展趋势的预测报告，并且能够提前洞察到数个显著的发展动向。
1996年，网络用户数量迅猛增长，至2000年，这一数字已膨胀至原来的十倍。
2000年之后，网络广告的普及率超越了传统的印刷媒体广告，这一趋势在2004年达到了顶峰。
c. 2008年 → 移动占据主导地位（于2014年发生）
2010年，她踏入凯鹏华盈（Kleiner Perkins）的行列，肩负起管理成长基金的重任，紧接着便成功投资了Facebook、Spotify、Square、Twitter和Snap等知名企业，亲眼目睹了它们一路璀璨辉煌。
2018年，KP Growth Fund进行了拆分，并正式更名为BOND Capital。
2019年，她中止了《互联网趋势报告》的撰写工作，转而全身心投入到BOND的创立之中。
六年之后，她携带着厚重的340页《AI趋势报告2025》重返公众视野！
在这份报告中，值得摘抄的金句比比皆是，比如下面这些例子。
正如昔日电力及众多基础技术一般，人工智能与云计算数据中心预示着工业发展的新纪元。
——Brad Smith，微软副董事长兼总裁
此次情形有所区别。我们能够借助规模优势进行弥补，而且未来我们还将探索途径，实现用户价值的转化。
——商业中最危险的三句话
下面，就让我们看一看这份报告的核心内容。
AI推理，已经暴跌成白菜价
如今，AI使用成本下降的速度之快，已经是前所未有。
尽管如今培养一个顶尖模型的费用已攀升至10亿美元，且在过去的8年间增长了2400倍，然而，其推理费用在短短两年内却锐减了99.7%。
（以上数字，由每百万token的成本计算得出）
由此，整个行业的游戏规则都在被重塑。
2024年的Blackwell GPU在单token能耗方面，相较于英伟达在2014年发布的Kepler系列GPU的上一代产品，已经实现了105000倍的显著降低。
顶尖AI模型的成本，从此迅速下跌。
因此，聚焦于特定应用场景的轻量级模型，与那些投入巨额资金的大企业如OpenAI相比，无疑将展现出压倒性的优势。
同时，谷歌的TPU和亚马逊的Trainium正进行着大规模的开发，它们旨在提供云服务，并且发展势头迅猛。
Mary Meeker认为，这并非边缘性的项目，而是关乎根本的投注。
OpenAI估值神话，竟靠印度老哥撑起？
这份报告还透露了一个令人意想不到的事实——
印度，已经成为GPT应用的全球第二大市场！
的确，目前GPT的月活跃用户中，印度用户占据了相当大的比例，达到了13.5%，这一数据已经超过了美国本土的8.9%。
而更令人惊讶的是，印度竟同时是DeepSeek最大的市场。
在DeepSeek移动应用的全球用户中，有7%来自印度。
一个关键因素在于，互联网数据每GB的低成本使得约三分之二的国民得以接入网络。
另一个显著特点是，印度用户对价格的变化反应尤为敏感，远胜于美国消费者；因此，任何竞争对手若能以较低的成本实现突破，便将掌握一项极具优势的切入点。
中国模型鲸吞市场，烧钱模式不灵了？
与此同时，中国的产品正以极低的成本迅速占领市场，其速度更是达到了前所未有的高度。
如今，OpenAI估值已达3000亿美元。
然而，Mary Meeker尖锐地指出，与收入相比，OpenAI的估值显得「过于高昂」！
终究，OpenAI、xAI以及Anthropic这三家在AI领域处于领先地位的企业，所吸纳的投资总额已高达950亿美元，此举可谓资金投入之巨，令人瞠目结舌。
然而，三家加起来的预期年化收入，也不过120亿美元而已。
具体来看，OpenAI的年度营收大约为九十二亿美元，而其估值却迅猛攀升至三千亿美元，这一估值是营收的约三十三倍。
而Perplexity的估值/收入倍数，达到了约75倍。
相较于我国研发的模型，特别是DeepSeek所提供的低成本开源替代品，这一泡沫已濒临被戳破的临界点。
可以说，他们的基本商业模式，快被中国玩家连根掘起了。
Mary Meeker的观点引人注目——她提醒投资者：「请确保只投资那些您愿意承受损失的资金」。
将所有鸡蛋置于同一篮筐中实为一种风险之举，鉴于目前物价普遍攀升，一切看似顺风顺水——然而，不知何时，局势可能会突然发生逆转。
当前，我国的AI模型正迅速赶超，其性能已逼近美国顶尖AI模型的水平，而其成本却低至令人咋舌。
例如，百度ERNIE 4.5 Turbo的造价仅为DeepSeek V3的四成，GPT-4.5的二十分之一。
这个成本价对比，实在太惨烈了。
与此同时，DeepSeek-R1在MATH Level 5数学基准测试中获得了93%的优异成绩，这一分数与OpenAI的o3-mini模型的95%得分仅相差无几。
与此同时，目前我国工业机器人的安装数量，已经占据了全球市场的75%份额。
根据meta公司首席技术官Andrew Bosworth的观点，目前全球人工智能的发展态势，无疑已经演变成为一场毫无保留的全新“太空竞赛”。
现在人们普遍认同，人工智能技术彰显了一个国家的整体实力，并且对未来的国际政治格局产生着直接而深远的影响。
可以说，如今的AI模型争霸战，基本就是中美两国的战场。
从2017年到2024年的统计数据表明，我国推出的大型人工智能系统数量，已与美国的数量相当。
GPT 17个月暴增8亿用户，史无前例
当然，无人能否认此前GPT的辉煌。
毕竟，在短短17个月的时间里，它吸引了8亿用户，这一增长速度已经超越了人类历史上任何一项技术的记录。
可以看到，GPT的应用内使用时间，已经在两年内翻了一番。
桌面端是用户进行繁重工作的区域，他们在此花费的时间每日达到18分钟，这一时长超过了多邻国的15.5分钟。
同时，谷歌的搜索领域市场份额正遭受OpenAI无情地大量吞噬。
目前，OpenAI的年度搜索量已超过3650亿次，这一数字是谷歌的5.5倍之多。OpenAI实现这一成就仅用了2年时间，而谷歌则耗费了11年。
可以说，我们已经在逐步见证搜索市场的大变天。
现在，人工智能的用户规模、应用范围以及资本投入均呈现出空前的迅猛上升态势，其发展速度已创下人类历史上技术普及的最快纪录。
在过去千年间，技术的不断进步极大地促进了全球国内生产总值的迅猛上升。
不过，GPT会永远占据主导份额吗？答案是未必。
或许，它可能成为谷歌的辉煌，亦或是像AltaVista那样，最终被彻底遗忘在历史的尘埃之中。
图表显示，DeepSeek和Grok已经明显地后来居上了。
下一个10亿用户市场，会在哪里？
下一个十亿用户，会是AI原生用户吗？
十年前，谷歌启动了名为NBU（Next Billion Users，即下一个十亿用户）的项目，该项目专注于技术的语言适应性以及低连接性下的可访问性，旨在使技术能够容纳并服务接下来的十亿互联网用户。
今天，「NBU」正在从以语言为中心转向以AI为中心。
低连接性 → 卫星互联网连接性
浏览器/应用界面 → 语音/语言界面
目前，全球范围内仍有占人口总数32%的约26亿人，尚未能够连接到互联网。
由于卫星推动的互联网接入正不断增长，因此，该群体获取网络服务的可能性将显著提升。
