早上你购买了一杯豆浆。老板告知你，明天豆浆将会涨价 1 块钱。并且今天付钱的话，明天依然可以按照原来的价格拿到豆浆。这意味着，你刚刚完成了一笔“豆浆期货”交易。
你好！这是期货市场“道与术”系列的第一期。它能帮助你用在菜市场交易中都能听懂的话语，去看懂期货的门道。
道篇（本期）：用大妈囤白菜的生活智慧，理解期货本质。
术篇（下期）：跟《孙子兵法》学买卖时机，告别瞎买瞎卖。
器篇（终章）：手把手教你用买菜经验如何量化玩转期货。
现在，搬好小板凳，听我给你讲一个穿越千年的生意故事。
01
期货本质：古代大妈早就玩明白了
假设你是宋朝卖腌菜的孙二娘，现在面临一个难题。当前白菜的价格是 3 文一斤。然而，听说下个月将会下大雪，这使得购买白菜变得困难。于是，孙二娘采取了一个神奇的操作，她去找菜农签订了一份契约，契约中写明：“无论下个月白菜的价格涨到 10 文还是跌到 1 文，我都按照 5 文的价格购买 100 斤白菜。”
结果：
大雪封路白菜涨到15文——笑看同行抢菜，自己淡定腌泡菜。
天气暖和白菜跌到2文——含泪高价买，但换得菜农长期合作。
期货的核心在于：通过现在的约定，来实现跨越时间的风险管理，从而锁定未来的价格风险。如今交易所进行的期货交易，只是把购买白菜的契约转变为了电子合同，其原理与孙二娘的想法完全一致。
02
价格波动四大推手：每天都在上演
1.物以稀为贵
现代故事：需求暴增引起“抢购大战”
2021 年秋天，工厂开始报复性生产，用电量急剧增加，就如同寒冬在瞬间降临，就像全民都在疯狂抢购羽绒服那般。与此同时，煤矿进行安全生产大整顿并且实施环保限产，这就好比羽绒服厂被强制要求“每件都必须用手工缝制”。最终，羽绒服（煤炭）的库存消耗殆尽，黄牛（贸易商）趁机抬高价格，标价牌一天之内被修改三次，全国的工厂老板们都不约而同地患上了“电量焦虑症”。
广东玩具厂的老板老张在凌晨 3 点守候在煤炭交易群里。他大声喊道：“谁有煤呀？我可以用现金立刻付款！”
江苏纺织厂的女工实行三班倒来赶工。然而，厂长却满脸愁容，他说：“现在电费比布料还要贵呢，这样下去，这衣服做得越多就赔得越多。”
动力煤期货价格开始是 600 元/吨，之后一路快速上涨，涨到了 1982 元，其上涨幅度比茅台股价的上涨幅度还要大。
2021 年 10 月，国家发改委采取行动。在这一个月里，连续发布 28 份文件来调控煤价。动力煤价格因此大幅下跌，如同被腰斩一般。那些追涨的散户们，悲痛地在厕所中晕倒。
老祖宗古语启示
司马迁在《史记·货殖列传》中做出了神预言：东西便宜到极致就会向贵的方向发展，贵到超乎寻常就必然会向便宜的方向转变。
菜市场经济学表明，当看到菜摊的土豆被抢购一空时，孙二娘会从容地去购买红薯。在煤炭价格疯涨的时候，聪明的人会转而研究天然气。
警惕“物极必反”这一现象：在 2021 年煤炭价格暴涨之前，港口库存就已经发出了预警，就像在说“羽绒服快断货”一样。然而，很可惜的是，大多数人都只是只顾着埋头去抢购煤炭，而没有注意到港口库存所发出的预警。
保持逆向思维：在《史记》中，范蠡凭借“旱则资舟，水则资车”的策略成为了首富。这表明在极端行情的时候，逆向思维才是最为重要的原则。
2.政策就像天气预报
现代故事：央行降息引发"囤货狂欢"
2023 年央行进行了连续 4 次降息操作。银行的贷款利率有了显著的下降。这就如同突然传出“超市全场开始打折”的消息。企业主们纷纷在夜里采取行动。
①浙江纺织厂老板老李，一口气贷款500万囤了半年的棉花。
②河南养猪大户老王，趁着饲料便宜，把猪圈扩建了三分之一。
因为利息降低了，所以借钱的成本下降了。这使得工厂有胆量囤积更多的原料。随着工厂囤积原料，市场需求急剧增加，进而导致商品价格上涨。结果就是，螺纹钢、铜等工业原料的价格都一起上涨了，期货市场呈现出一片繁荣的景象。就如同村里的广播说“明天大雪封山”一样，大妈们立刻冲向菜市场抢购白菜，而菜贩子也顺势抬高了价格。
老祖宗古语启示
汉朝《盐铁论》早就看透这套操作："贱即买，贵则卖。"
物价飞涨的时候：国家会采取行动，打开仓库抛售储备物资。例如在 2022 年，发改委就投放了储备猪肉来压制物价。
价格暴跌的时候：政府会出面进行收购以起到托底的作用。例如在去年东北玉米出现滞销的情况时，中储粮按照保护价来收粮。
下回看到"央行降息""国储抛售"等新闻，记住两件事：
政策并非天气预报，它就像是能够掌控天气的遥控器。相比看 K 线图，多观看《新闻联播》会更有效果。
②学学菜市场大妈："政府放储我观望，政策托市我进场。"
3.情绪比过山车还刺激
现代故事：原油价格“倒贴”大跳水
2020 年 4 月，全球的工厂处于停工状态，飞机也停止了飞行。原油的需求出现了断崖式的下跌。美国的 WTI 原油期货价格跌到了前所未有的-37 美元/桶，这意味着如果你去买一桶油，卖家不但不会收钱，还得倒给你钱！于是出现了一个非常恐怖的场景：
①交易所紧急修改规则，允许“负油价”交易。
②散户投资者懵了：“油罐车比油还贵，这咋玩？”
③某银行理财产品“原油宝”穿仓，投资者倒欠银行钱。
菜市场突然有人大喊：“白菜喷农药啦！白送都没人要呢！”摊主们被吓得连忙把白菜往路人怀里塞，还倒贴钱，只求路人能把白菜带走。
老祖宗古语启示
孙武很早就洞察到了人性的弱点，他说：“三军的士气是可以被夺取的，将军的意志也是可以被动摇的。”（出自《孙子兵法·军争篇》）。当市场出现集体恐慌的情况时，要能够识破其中的“心理战”。
空头散布“原油白送”这样的谣言，就如同古代敌军击鼓来制造恐慌。主力资金抓住这个机会以低价进行抄底操作，而等到散户忍痛割肉之后，便立刻将价格拉升起来。就像菜市场的孙二娘所知晓的那样：别人在甩卖的时候我就只是观望，当摊主哭丧着脸的时候我才会去掏筐购买。在当时敢于逆着趋势去承接原油的那些机构，在半年之后，原油价格出现了 3 倍的反弹。
4.天上掉下的黑天鹅
现代故事：俄乌冲突掀起“面粉争夺战”
2022 年 2 月俄乌爆发战争，这两个被称为“世界粮仓”的地区，其小麦的出口量占据全球的 30%。在一夜之间，全球范围内的面包店以及面条厂都陷入了慌乱之中：
①埃及的面粉价格一周翻倍，政府被迫实施“限购令”。
②法国面包师傅举牌抗议：“再涨下去，法棍要变金条！”
郑州商品交易所的小麦期货价格在一个月内从 3000 元/吨迅速上涨到 4000 元。这就如同台风猛地将整片菜地给掀翻了一样，到了第二天，菜贩子们纷纷挂出“白菜售罄”的牌子，萝卜的价格也随之上涨了。尽管萝卜地压根就没有遭受灾害，但恐慌情绪却会像传染病一样蔓延开来。
老祖宗古语启示
老子的《道德经》早已将这类突发事件看透，如其中所说：“飘风不终朝，骤雨不终日”，意思是狂风刮不了一整个早晨，暴雨下不了一整天。当遭遇黑天鹅事件时，要记住以下三招：
菜市场有其自身的法则：孙二娘在看到暴雪预警之后，不会马上就把白菜全部抢光，而是会首先去检查自家地窖里的存货情况。同样的道理，当俄乌开战的时候，不要着急着去追涨小麦的价格，应该先看看自家厨房里面还有几袋面粉。
2022 年 5 月小麦期货冲高之后，在半年的时间里又跌回到了战前的水平，这表明市场总会有自我修复的能力。
跨界进行捡漏行为：在当年，欧洲人无法抢到小麦，随后便转而研发土豆面包，并且这种行为反而引领了新的潮流。
03
六大期货交易所：每家都有啥"货"
目前，全国有六家期货交易所，每家交易的品种都不一样：
①郑州商品交易所（五谷杂粮大卖场）
主营：小麦、棉花、白糖、红枣
特色在于，这里就如同一个专门售卖农产品的集市一般，新疆的棉农在此与浙江的纺织厂进行着讨价还价的行为。
②上海期货交易所（金属器材城）
主营：铜、铝、黄金、原油
特色：五金店升级版，建筑公司买钢筋，首饰店囤黄金都在这。
③大连商品交易所（东北土特产中心）
主营：玉米、大豆、生猪、铁矿石
特色：东北老铁的主场，养猪户和饲料厂天天在这里较量。
④中国金融期货交易所（数字游戏厅）
主营：股票指数、国债
特色：玩的是数字涨跌，基金经理和银行大佬的战场。
⑤上海国际能源中心（环球加油站）
主营：原油、天然气
特色：国际能源贸易站，中东油王和美国页岩气商在这里掰手腕。
⑥广州期货交易所（未来试验田）
主营：工业硅、碳排放权
特色：卖的都是新潮货，光伏企业和环保公司的新战场。
声明：本文不会构成投资方面的建议。期货是存在风险的，在入场之前，建议大家先使用模拟盘进行练习，就如同学习做菜时先拿土豆来练习刀工一样！
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