近日，国泰君安创新投资有限公司（简称“国泰君安创投”）于上海联合产权交易所进行挂牌，要转让华泰保险 1870 万股股份。此股份占华泰保险总股本的 0.465%。在 2018 年，华泰保险的股权变动较为频繁。再加上此次的转让，2018 年之内，华泰保险的股权已经出现了九次变动。
业内人士认为，股权多次被转让。其背后反映出的是华泰保险近几年的经营业绩不太理想，其财险和寿险业务板块的净利润呈现出逐年下降的态势。虽然股权屡屡被转让，但是总体上华泰保险的股权呈现出集中化的趋势，从长远来看，这有利于公司进一步的发展。
小股东“离场”
华泰保险的股权发生了再次变化。在 2018 年 12 月 27 日，国泰君安创投在上海联合产权交易所发布了公告。该公告表明，国泰君安创投拟转让 1870 万股华泰保险的股份，报价为 1.42 亿元，此股份占华泰保险总股本的 0.465%。并且，此次转让的正是国泰君安创投所拥有的全部华泰保险的股份。
国泰君安创投是国泰君安证券在 2009 年成立的全资子公司。其主要业务涵盖产业基金、私募股权投资基金等领域。2013 年 4 月，国泰君安创投以 4806.66 万元买入了华泰保险 1870 万股。从此次转让的底价 1.42 亿元来看，若转让成功，在 5 年内，国泰君安创投的这笔股权投资增值了逾 9000 万元。
此次转让有国泰君安创投的要求，受让方要在交易资格确认后的 3 个工作日内递交 4260 万元人民币保证金，并且要在交易合同签订日起的 5 个工作日内将价款全额支付。
转让标的公司华泰保险为大型保险集团，其旗下包含华泰财险、华泰寿险、华泰资产、华泰保兴基金等多个成员企业。华泰保险因近些年股权变动频繁而在业内受到关注。据统计，将此次转让算上，华泰保险股权变动在 2018 年一年里达到了九次。
转让之后，当代金控的持股比例从 5.39%下降到了 0.49%。通过此次转让，中国国旅出清了全部所持有的华泰保险股份。
2018 年 9 月 28 日，在获得监管批复后。中石化系进行了股份出售，将华泰保险近 7%的股份售出。其中，人福医药集团股份有限公司承接了中国石油化工集团所持有的 2.5247%股权。同时，天风天睿投资股份有限公司承接了中国石化财务有限责任公司转让的 4.45%股权。
2018 年 11 月 7 日，中国一拖集团有限公司进行了一项动作，即挂牌转让华泰保险 2200 万股公司股份，这部分股份占比 0.55%。到目前为止，该股份的转让事宜还处于悬而未决的状态。
转让之后，悦达投资也不再持有华泰保险股份。
2018 年，华泰保险股权的最后一笔交易在 12 月 29 日进行。华泰保险公告表明，中合供销一期股权投资基金把所持有的 350 万股股份转让给了内蒙古君正化工有限责任公司。并且，中合供销一期已全部清出了华泰保险股份。
分析人士指出，华泰保险的股权结构呈现出复杂且分散的特点。这种股权结构为当前小额股份的频繁转让埋下了伏笔。目前，华泰保险的股东数量超过 60 家，而持有 5%以上股份的股东仅有 9 家，并且每家公司的持股比例都不超过 10%。
资本角力
华泰保险的股权多次被股东进行交易。每一笔交易的比例都不是很大。然而，通过中国证券报记者的梳理能够发现，股权较为分散的华泰保险目前正在经历一场没有实际战斗的大股东之间的“较量”。
安达保险集团是引人注意的角逐者之一。其旗下有安达天平再保险有限公司和安达北美洲保险控股公司。这两家公司分别持有华泰保险 9.78%和 5.83%的股份。2018 年新晋股东安达百慕大保险公司持有 6.17%的股份。目前“安达系”持有的华泰保险股份已经超过了 20%。在 2018 年，安达百慕大保险公司有动作。它分别投入 18 亿元和 4.475 亿元。通过这些投入，它接手了亿鑫投资和悦达投资转让的股权。此举进一步巩固了它在华泰保险的话语权。其控股华泰保险的意图是很明显的。
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司是增持华泰保险股份的另一个大股东。君正集团及其旗下的内蒙古君正化工有限责任公司目前都持有超过 5%的华泰保险股份，二者合计持股比例为 15.29%。并且，近期内蒙古君正化工有限公司承接了中合供销一期的 350 万股股份。
华泰保险的大股东包含中石化系。2018 年华泰钢结构工程公司，中石化系相关企业对华泰保险进行了减持华泰钢结构工程公司，减持幅度近 7%。然而，中石化集团和中国石化财务这两家公司依然持有 13.95%的股权。
小股东频繁挂牌转让股权，在此背景下，几个大股东是否会增持尚不明确，安达系能否率先成为华泰保险的控股股东也仍存悬念。
颓势犹存
业内人士称，股权频繁转让背后的情况是，近年来华泰保险的业绩不算理想。从华泰保险之前披露的年报相关数据来看，在合并报表后，2017 年华泰保险集团的营业利润为 7.50 亿元，并且与 2016 年相比下降了 25%。
从具体的保险业务板块方面来看，财险业务是其擅长的领域，而这一业务近年的盈利情况出现了明显下滑。在 2015 年到 2017 年期间，华泰财险的净利润分别是 7.53 亿元、4.26 亿元和 3.95 亿元，呈现出逐年下降的态势。其 2018 年第三季度最新披露的数据显示，华泰财险的保险业务收入是 19.94 亿元，净利润为-6835 万元。2017 年同期，它的净利润是 2.57 亿元。与 2017 年同期相比，净利润下滑超过 3 亿。
华泰人寿成立时间晚于华泰财险。2015 年其净利润为 3.2 亿元。2016 年净利润为 0.71 亿元。2017 年净利润为 0.16 亿元，净利润呈逐年下滑态势。2018 年第三季度保险业务收入 13.16 亿元，净利润 1947 万元。2017 年同期保险业务收入是 9.9 亿元，净利润是 5534 万元。华泰人寿在 2017 年同期的基础上，其保险业务收入呈现上升态势。然而，净利润方面却仍处于下滑的趋势。
目前华泰保险的股东频频减持股权。一位业内人士称：“这不是坏事。股权若过于分散，会对公司的决策产生干扰。而目前华泰保险股权变动呈现出逐渐集中化的趋势，从长远来看，这有利于公司进一步发展。”（潘昶安）
